M&A Mergers & Acquisitions, Fusions-Acquisitions, Fusac… : Le regroupement d’entreprise recouvre les différents aspects du rachat du capital d’une entreprise, d’une division d’entreprise, voire d’actifs, par une autre entreprise.
- Stratégie de croissance externe.
- Opportunités de rachat ou de vente de sociétés.
- Business plan, Analyse financière.
- Connaissances sectorielles et enjeux stratégiques.
- Acheteurs potentiels, cibles potentielles, …
- Investissement financier, Investissement industriel.
- Opérations de désinvestissements ciblées et les scissions d’entreprises.
- Demerger, spin-off, carve out…
- Les fusions et acquisitions horizontales ou verticales / nationales ou transnationales / classiques ou synthétiques.
C’est un accélérateur de croissance, de développement des activités, un accroissement de puissance financière et de parts de marché.
- La préparation des opérations de M&A.
- Calendrier des opérations et rétro-planning.
- Intégration verticale, intégration horizontale, conglomérats, simple logique de portefeuille…
- Rachat de concurrents sur un même marché, concentration verticale (rachat de clients et/ou de fournisseurs).
- Target / Cible.
Les fusions et acquisitions sont utilisées par les entreprises, comme un accélérateur de croissance, dans le but de développer leurs activités, d’accroître leur puissance financière et leurs parts de marché.
- Opération de M&A amicale ou hostile.
- Accord entre la cible et l’acquéreur.
- Processus de due-diligence(comptable, sociale, juridique, fiscale, parfois technique…)
- Valoriser la cible et établir le juste prix.
- Mandat de vente/d’achat.
- Définition du périmètre de l’opération envisagée.
- Gouvernance.
- Positionnement stratégique de l’entreprise à céder (taux de croissance, concurrence, marchés, etc).
- Identification et sélection des potentiels acquéreurs.
- LOI.
- Protocole de cession, acte réitératif de cession.
- Pacte DUTREIL.
- Garanties légales et contractuelles, garanties d’actifs, de passif….
- Data Room.
- Prix et modalités d’acquisition de la cible.
- Signing.
- Closing, clôture de l’opération par levée des conditions.
- Financement de l’opération.
- Contrat d’achat/cession / SPA, Share Purchase Agreement.
- Avis de l’Autorité de la concurrence.
- Transfert des droits de propriété.
- Sécurisation du paiement.
- Earn out et compléments de prix.
- Négociations.
- Participation minoritaire.
- Logique financière, développement international, synergies de coûts, limitation de la concurrence, politique d’innovation conjointe…
- Économie d’échelles / Économie d’intégration verticale / Synergies de croissance / Éliminer un concurrent gênant…
- Intégration horizontale (avec absorption des concurrents) et réduire ainsi la concurrence.
- Contrôler des ressources supplémentaires / Utilisation de trésorerie / Éliminer des inefficiences / Intégrer un nouveau marché (stratégie d’expansion).
- Capital immatériel / capital humain / capital relationnel (clients, partenaires) / capital organisationnel (système d’information).
- Scissions.
- Spin-out ou Spin-off.
- Coût social / Fiscal.
- Contrôle du capital.
- Majorité de détention du capital / droits de vote / Participations croisées, ou noyaux durs.
- Financement et achat par sortie de trésorerie, fonds propres, endettement.
- Financement et achat en titres.
- Offres hybrides.
- Traitement comptable.
- Fusion-absorption-Acquisition.
- Traitement du goodwill.
- IFRS.